刚刚，央行重要表态！信息量极大
作 者丨李愿 陈嘉玲
编 辑丨方海平 曾芳 江佩佩 视频：柳润瑛
4月20日，央行举行2023年一季度金融统计数据有关情况新闻发布会，谈信贷结构、货币政策、通缩争论、存款利率调整、房地产信贷、结构性货币政策等热点话题，信息量极大！
谈存款利率：为何下调？
未来是否还会下调？
“在市场利率整体已明显下降的情况下，商业银行根据市场供求变化，综合考虑自身经营情况，灵活调整存款利率，不同银行的调整幅度、节奏和时机自然就会有所差异，这是存款利率市场化环境下的正常现象。”
4月20日，央行货币政策司司长邹澜在“2023年一季度金融统计数据有关情况新闻发布会”上回答21世纪经济报道记者关于近日部分地方法人银行下调存款利率的提问时表示。
21世纪经济报道记者此前报道，4月以来，河南、湖北、广东等地多家中小银行发布了下调存款利率的公告，这一行为引发市场广泛关注。
银行净息差存在下行压力
存款利率去年经过两波调整。
邹澜解释称，去年4月，央行指导利率自律机制建立了存款利率市场化调整机制，引导各银行参考市场利率变化情况，合理调整存款利率水平。
去年9月，主要银行又根据当时的市场变化，进一步主动下调了存款利率，其他银行也陆续跟进调整。“当时，大部分银行已经主动下调过存款利率，近期主要是上次没有调整的中小银行补充下调，也有一些银行是在春节前后存款利率上调后的回调。”
“近年来市场利率整体下行，比如最近6个月期的理财产品预期收益率和去年4月相比下降了0.3个百分点。去年以来存款增长较为明显，市场供求关系发生了变化。在这个新的机制下，就带动了存款利率下降。”邹澜表示。
数据显示，今年3月，新发生定期存款加权平均利率是2.28%，和去年4月相比下降了0.16个百分点，邹澜认为，这一降幅还是明显小于理财产品收益率。其中，3年期、5年期的存款加权平均利率分别在3.1%和3.5%左右，这个水平仍然是高于流动性更好的同期限国债收益率近0.6个和0.8个百分点。“从这些情况看，企业居民投资在定期存款、理财产品和债券这些金融工具之间的分布我们预计不会出现大的变化。”
值得注意的是，4月10日，利率自律机制发布的《合格审慎评估实施办法（2023年修订版）》显示，与2022年修订版相比，在“定价行为”方面，2023年修订版新增了“存款利率市场化定价情况（扣分项）”，且是定量指标。
该办法具体明确，存款利率市场化定价情况主要考察银行按照存款利率市场化调整机制要求，落实存款利率合意调整幅度的情况。若银行各关键期限定期存款和大额存单利率季度月均值较上年第二季度月均值调整幅度低于合意调整幅度的，在“定价行为”得分（总分100分）基础上扣分。
具体评分标准为：1年、2年、3年、5年期定期存款和大额存单加权平均利率降幅低于合意调整幅度的，每个期限扣5分。各期限加分累加计算，最多扣20分。
不过，当前市场对于“合意调整幅度”仍有疑问。
邹澜表示，通过自律机制协调，由大型银行根据市场条件变化率先调整存款利率，中小银行根据自身情况跟进和补充调整，保持与大型银行的存款利率差相对稳定，有利于维护市场竞争秩序，保障银行负债稳定性，保持合理息差，实现持续稳健经营，增强支持实体经济的能力和可持续性。
2021年6月，央行曾改革存款利率，将定价方式由现行的“基准利率×倍数”改为“基准利率+基点”。21世纪经济报道记者曾报道，四大国有行活期存款、定期存款、大额存单基点上限分别为10bp、50bp、60bp，国有四大行之外的银行基点上限分别为20bp、75bp、80bp。
对于今年央行是否会引导金融机构下调存款利率的疑问，邹澜表示，下一步，央行将继续深化利率市场化改革，持续发挥好存款利率市场化调整机制的重要作用，维护好市场竞争秩序，为金融支持高质量发展营造良好的利率环境。
谈2023年信贷投放
央行日前发布数据显示，一季度人民币贷款增加10.6万亿元，同比多增2.27万亿元；人民币存款增加15.39万亿元，同比多增4.54万亿元；M2余额同比增长12.7%，增速比上月末低0.2个百分点；M1余额同比增长5.1%，增速比上月末低0.7个百分点。
从利率看，实体经济综合融资成本稳中有降。贷款市场利率改革效能持续释放，3月份新发放的企业贷款加权平均利率为3.96%，比上年同期低29个基点；新发放的普惠小微企业贷款利率为4.42%，比上月和上年同期分别低11和41个基点。
“今年一季度，金融运行总体平稳，流动性合理充裕，信贷结构持续优化，实体经济的融资成本稳中有降，金融支持实体经济的力度明显增强。”央行调查统计司司长阮健弘表示，下阶段，稳健的货币政策要精准有力，稳固对实体经济的可持续支持力度，保持广义货币供应量和社会融资规模增速与名义经济增长基本匹配，巩固拓展经济向好的势头，更好地服务中国式现代化。“预计2023年信贷投放以及社会融资规模的增长将保持平稳。”
对于下阶段的货币政策，邹澜表示，稳健的货币政策将精准有力，兼顾把握好稳增长、稳就业、稳物价的平衡，坚持稳健取向，保持总量适度、节奏平稳，创造良好货币环境，更好发挥市场在金融资源配置中的决定性作用，提高资源配置效率，服务实体经济，促进增强经济内生增长动力。发挥好结构性货币政策工具的引导作用，将更多金融资源向民营小微企业、科技创新、绿色发展等重点领域和薄弱环节倾斜。
谈房地产：“既管冷、又管热”
对于房地产信贷情况，邹澜介绍称，今年以来，央行按照党中央、国务院部署，配合相关部门和地方政府从供需两端持续发力，继续抓好各项政策落实落地，促进房地产市场平稳运行。
今年一季度个人住房贷款月均发放额大约是5900亿元，比去年四季度的月均发放额多1900亿元，与同期商品房销售额的比值处于合理的区间。一季度开发贷款累计新增约5700亿元，与同期商品房在建规模相比也处在比较高的水平。债券方面，一季度房地产企业境内债券发行1500多亿元，同比增长超过20%，境外债券市场信心也在逐步恢复。
房地产业中长期贷款增速呈上升态势。3月末，房地产业中长期贷款增长6.4%，比上月末和上年末分别高0.7和2.4个百分点；一季度新增6536亿元，同比多增3791亿元。
去年年末，央行、银保监会建立了新发放首套房贷利率政策动态调整机制，实现了因城施策原则下首套房贷利率政策的双向动态灵活调整。邹澜表示，该政策可以“既管冷、又管热”，既支持房地产市场面临较大困难的城市用足用好政策工具箱，又要求房价出现趋势性上涨苗头的城市及时退出支持政策，恢复执行全国统一的首套房贷利率下限。
据统计，截止到3月末，符合放宽首套房贷利率下限条件的城市有96个。从全国看，今年3月，新发放个人住房贷款利率4.14%，同比下降了1.35个百分点。
“近一段时间，随着前期稳经济大盘、稳定房地产政策效果持续显现，各方信心加快恢复，房地产市场出现积极变化，交易活跃性有所上升，多项指标与去年四季度相比出现边际好转，在房地产金融数据上也有所反映。”
谈通缩风险：要合理看待
预计今年CPI呈“U”型走势
3月物价水平创新低。统计局数据显示，3月CPI为0.7%，为近年来首次低于1%，环比下降0.3%。邹澜表示，经济基本面和高基数等因素使得近期物价有所回落。
“稳健货币政策注重从供给侧发力，去年以来支持稳增长力度持续加大，供给端见效较快。但实体经济生产、分配、流通、消费等环节的效应传导有一个过程，疫情反复扰动也使企业和居民信心偏弱，需求端存有时滞。”邹澜认为，总体看，金融数据领先于经济数据，实际上反映出供需恢复不匹配的现状。
对“通缩”提法，邹澜表示要合理看待，随着金融支持效果进一步显现，消费需求有望进一步回暖，下半年物价涨幅可能逐步回归至往年均值水平，全年CPI呈“U”型走势。
LPR连续8个月不变，降息空间收窄
4月20日，4月贷款市场报价利率（LPR）报价公布。公告显示，央行授权全国银行间同业拆借中心公布，2023年4月20日LPR为：1年期LPR为3.65%，5年期以上LPR为4.30%。
值得一提的是，此次LPR报价与上月持平，同时也是自2022年8月以来连续8个月保持一致。
央行网站截图
东方金诚首席分析师王青认为，4月LPR报价不变，符合市场预期，主要原因是4月MLF操作利率未做调整，LPR报价基础稳定，而且当前银行净息差处于历史最低点，报价行压缩LPR报价加点动力不足；与此同时，一季度经济超预期回升，楼市较快回暖，也降低了下调1年期和5年期以上LPR报价的必要性。
“国内经济修复向好，信贷需求旺盛，短期无需再通过降息提振经济。”民生银行首席经济学家温彬指出，当前继续加码宽松政策的必要性下降，降息空间进一步收窄。
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本期编辑 江佩佩 实习生 余心雨
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